+
وهناك مجموعة كبيرة من المؤشرات التي أنشأتها CBOE القابضة (NASDAQ: CBOE) التي تستخدم خيارات الاستراتيجيات أعلى مستوياتها على الاطلاق هذا الاسبوع. ومن المؤكد أنه لا يضر أن S & P 500 (INDEXSP:.INX) ومؤشر داو جونز الصناعي (INDEXDJX: اسهم الشركات الامريكية الكبرى) يبذلون مستويات قياسية جديدة أنفسهم. وذلك بفضل البيئة المعتدل-تقلب منخفض إنشاؤها من قبل طحن ثابت أعلى، هذه المؤشرات وتفوق في الواقع مؤشرات قياس الأداء من خلال حصاد خيارات متميزة. ويبيع كتابة مؤشر شهري (INDEXCBOE: BXM) هو استراتيجية الدعوة المغطاة التي تملك مؤشر S & P 500 وتبيع قليلا خارج من المال المكالمات مع 30 يوما حتى انتهاء الصلاحية. السنة حتى الآن، وهذا مؤشر وETF بناء على ذلك، باورشيرز S & P 500 BuyWrite ETF المحفظة (NYSEARCA: PBP) ما يصل 5٪ مقارنة ب 2.5٪ للS & P 500. استراتيجية يمكن تكرارها بسهولة باستخدام SPDR S & P 500 ETF الثقة (NYSEARCA: SPY). تنويعات على هذه الاستراتيجية - مثل CBOE S & P 500 يبيع اكتب 2٪ مؤشر OTM (INDEXCBOE: BXY)، والذي يستخدم أيضا خارج من المال المكالمات، أو CBOE S & P 500 مؤشر PutWrite (INDEXNYSEGIS: PUTWRT)، التي تبيع يضع - وتفوقت أيضا S & P 500 حتى الآن هذا العام. اليوم اريد ان اتفرج على ثلاثة أقل شهرة S & P 500 مجموعات / الخيار الذي تستفيد أيضا من بيئة المعتدل. تفعل Cantango كما ناقشت في وقت سابق، والهيكل الطبيعي للتذبذب S & P 500 (INDEXCBOE: VIX) الآجلة هي واحدة من cantango - يعني الآجلة بتاريخ لاحقا والتي تتداول عند تقييمات متميزة. وبالنظر إلى أن العقود الآجلة يجب أن تستقر في نهاية المطاف مع مؤشر النقدية، وهناك تحيز هبوطي الطبيعي مع تحرك العقود الآجلة نحو انتهاء الصلاحية. مع الألم من الأزمة المالية لا تزال باقية، فقد كان المستثمرون ميل لمزايدة لVIX الآجلة تحسبا من المسامير في المستقبل في التقلب. مؤشر CBOE VIX توج بريميوم استراتيجية (VPD) محاولات للاستفادة من هذا هيكل التسعير. أنه يقيس أداء استراتيجية التي تبيع بشكل منتظم لمدة شهر VIX الآجلة، توج من قبل شراء خيار الشراء VIX. كما الآجلة تنتهي وتوالت إلى الأمام، واستولت على قسط باستمرار. كما انحسرت مستويات التقلب على مدى الأسابيع الستة الماضية، ارتفع VPD محترمة 8.2٪. الغرض من شراء الدعوة خارج نطاق الربح هو حماية ضد فقدان يجب أن يكون هناك رفع المستدام في التقلب. متزوجة من التذبذب العديد من التجار معتادا على مفهوم وضع المتزوجين، وهو شراء خيار البيع مقابل الأوراق المالية طويلة أو ETF عقد للحد من خطر الهبوط. وCBOE VIX الذيل التحوط مؤشر (INDEXCBOE: VXTH) محل البيع مع خيارات الشراء 30-دلتا على العقود الآجلة VIX. يتم شراؤها المكالمات VIX شهريا. وزن المكالمات في محفظة يختلف في كل لفة ويعتمد على قيمة إلى الأمام من VIX، وهو مؤشر لاحتمال ينظر للحدث تحريك السوق الرئيسية. يمكن حساب الترجيح تكون معقدة بعض الشيء. ويبين هذا الرسم الصيغة الأساسية: قوة مؤشر VXTH تأتي من عوائد مرتفعة بشكل استثنائي الناتجة عن المكالمات VIX في أوقات انخفاض سوق الأسهم حاد. وهذا يعني بضع مكالمات VIX يجب أن يتم شراؤها. هذا له تأثير في خفض تكاليف التحوط والتنقيد VIX الأرباح الخيار عندما يتم التوصل إلى مستويات التقلب المتطرفة. هذا تسييل مركز الخيار VIX بدوره يعني أن يمكن الحفاظ العاصمة بشكل عام. وبالنظر إلى أن تقلب يميل إلى الارتفاع والتراجع بسرعة، وهذا من شأنه أن يكون استراتيجية كبيرة للتجار النشطين الذين يشعرون ذكيا بما فيه الكفاية لتجارة للخروج من موقف الدعوة VIX عندما يقفز التقلب. إذا كنت ترغب فقط في استخدام هذا بمثابة استراتيجية طويلة الأجل وترك رفع الأحمال الثقيلة من حساب الترجيح وفات للمهنيين، كنت تشير الى استخدام ETF مثل صندوق استثماري متداول والعشرين الثقة (NYSEARCA: VIXH). صرخة لالياقة وطوق يستتبع بيع في وقت واحد المكالمات وشراء يضع، والذي له تأثير في الحد من مكاسب وخسائر الهبوط. وCBOE S & P 500 95-110 الياقة مؤشر (CLL) يعمل على النحو التالي: • حاصل على الأسهم في مؤشر S & P 500؛ • بايز لمدة ثلاثة أشهر S & P 500 خيارات البيع للحماية من انخفاض السوق؛ و • يبيع مدة شهر واحد S & P 500 خيارات الشراء للمساعدة في تمويل تكلفة خيارات البيع. 95 و 110 في اسم الرجوع إلى أسعار إضراب المستخدمة. ويضع حوالي 5٪ خارج من المال، ويتم كتابة خيارات الشراء لشهر واحد بسعر إضراب ان حوالي 10٪ من خارج المال. سبب بيع مكالمات مدة أقصر من يضع يجري شراؤها هو الاستفادة من التسارع من تسوس الوقت الذي يحدث مع اقتراب انتهاء الصلاحية. يمكن بسهولة وبتكلفة منخفضة تكرارها هذه الاستراتيجية باستخدام SPY، ولكن نظرا للنظام-تقلب منخفضة بشكل لا يصدق أننا في الوقت الراهن، ويهمني قرص لاستخدام هذه المكالمات التي ليست سوى 5٪ خارج من الأموال ويضع التي هي 3٪ فقط الخروج من المال. ملاحظة، تم إنشاء CLL في أواخر عام 2008، لذلك تعكس منهجية حقيقة أن تقلب كان من أعلى مستوياتها التاريخية في ذلك الوقت. وقد تكبد CLL حوالي 70٪ من تقلب S & P 500 على مدى السنوات ال 26 الماضية. هذا هو ما أدائها على مدى الأشهر الستة الماضية يبدو مثل: كان نزول الذروة إلى الحضيض خلال يناير / فبراير بنسبة 5.2٪، مقارنة مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بقيادة 6٪. فإن استراتيجية طوق توفر معظم رأسا على عقب، ولكن الأهم من ذلك، أنه يحد من الخسائر، خاصة في السوق في الانخفاض بشكل حاد. تويتر: steve13smith لأكثر من ستيف سميث، واتخاذ مجانية لمدة 14 يوما محاكمة لOptionSmith والحصول على خياراته محددة الصفقات عبر البريد الالكتروني لك جنبا إلى جنب مع وصول خاص إلى محفظته كاملة. أعرف أكثر.